近日，“財(cái)富2006尚佳分析師”在深圳舉行報(bào)告會(huì)，對(duì)各自關(guān)注領(lǐng)域以及2007年度策略進(jìn)行了分析討論。與人民幣升值概念相關(guān)的房地產(chǎn)、金融，與內(nèi)需消費(fèi)概念密不可分的批發(fā)零售、食品飲料以及在3G概念驅(qū)動(dòng)下的電信行業(yè)成為受關(guān)注的焦點(diǎn)。

    金融業(yè)：券商吸引力超過(guò)銀行

    在金融板塊囊括銀行、券商、信托上市公司后，2007年隨著中國(guó)人壽等保險(xiǎn)股的加入，將使整個(gè)金融板塊呈現(xiàn)百花齊放的新景象。

    2007年金融業(yè)發(fā)展的大背景是宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和金融改革深化。經(jīng)濟(jì)改革下企業(yè)盈利增長(zhǎng)和居民收入消費(fèi)提升，以及金融制度改革下收入多元化都是推升金融股業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素。國(guó)泰君安證券研究員伍永剛預(yù)計(jì)，今年銀行業(yè)投資將主要集中于六大主題，即人民幣升值、稅改預(yù)期、金融創(chuàng)新加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、外資并購(gòu)、銀行再融資以及大市值銀行的溢價(jià)，尤其可重點(diǎn)關(guān)注外資并購(gòu)、金融創(chuàng)新加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、再融資帶來(lái)的機(jī)會(huì)，其中包括深發(fā)展的外資并構(gòu)、招行和深發(fā)展的金融創(chuàng)新、深發(fā)展和華夏的再融資等。

    電信業(yè)：敲響“3G元年”鐘聲

    2007年注定將在我國(guó)電信業(yè)發(fā)展史上留下濃墨重彩的一筆。外資進(jìn)入、三大運(yùn)營(yíng)商回歸A股等敏感話題，太多的概念將在今年涌起，而3G的啟動(dòng)以及與之密切關(guān)聯(lián)的電信業(yè)重組、牌照發(fā)放，更將成為其中之重，更將成為今年攪動(dòng)資本市場(chǎng)的一大主題。

    中國(guó)政府承諾的為北京奧運(yùn)會(huì)提供3G服務(wù)已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，而根據(jù)3G網(wǎng)絡(luò)大約18個(gè)月的組網(wǎng)和調(diào)試的周期計(jì)算，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2007年將成為真正意義上的中國(guó)3G元年。

    如上種種跡象，意味著3G和重組將在今年全面啟動(dòng)。

    機(jī)械業(yè)：出口將成最大亮點(diǎn)

    對(duì)于2007年，機(jī)械工業(yè)仍將迎來(lái)高速增長(zhǎng)的一年。2007年中國(guó)仍將維持高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)在7%至10%之間。中國(guó)高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然拉動(dòng)國(guó)內(nèi)投資和出口。譬如奧運(yùn)工程、投資近1.5萬(wàn)億高速鐵路建設(shè)等等許多不勝枚舉的需求都將帶動(dòng)中國(guó)機(jī)械工業(yè)在2007年的高速增長(zhǎng)。

    出口將成為機(jī)械工程行業(yè)在2007年的最大亮點(diǎn)。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年前11個(gè)月我國(guó)工程機(jī)械出口增速仍達(dá)到60%，比全行業(yè)銷售收入增速仍快了近25個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)主要企業(yè)如桂柳工、三一、中聯(lián)、山推和合力出口保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，如柳工、三一在2006年前11個(gè)月出口收入就達(dá)到近4億元，增速均在100%以上。

    中國(guó)的機(jī)械工業(yè)趕上了正在一個(gè)設(shè)施更新?lián)Q代、城市化的進(jìn)程進(jìn)一步推進(jìn)。以及工業(yè)化進(jìn)程加速的發(fā)展黃金時(shí)期?？纯疵绹?guó)的歷史，美國(guó)工業(yè)化進(jìn)程造就了許多世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)。我們相信在相關(guān)政策的大力支持下，我國(guó)機(jī)械工業(yè)將迎來(lái)新一輪黃金發(fā)展時(shí)期。

    消費(fèi)業(yè)：并購(gòu)將是長(zhǎng)期主題

    并購(gòu)將是未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)行業(yè)的長(zhǎng)期主題。2007年消費(fèi)行業(yè)的并購(gòu)話題依舊是熱點(diǎn)，而通過(guò)并購(gòu)快速切入市場(chǎng)將是并購(gòu)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

    2006年消費(fèi)品行業(yè)并購(gòu)烽煙不斷，而外資和行業(yè)龍頭成為并購(gòu)大戲中的兩大主角。并購(gòu)的動(dòng)力往往來(lái)自于行業(yè)經(jīng)歷周期性低迷，例如前幾年的鋼鐵、電解鋁等行業(yè)，由于產(chǎn)能過(guò)剩而導(dǎo)致行業(yè)整體低迷，從而出現(xiàn)了并購(gòu)，但是對(duì)于消費(fèi)板塊來(lái)說(shuō)，更多并購(gòu)的動(dòng)力則是來(lái)自于借助并購(gòu)快速切入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

    消費(fèi)行業(yè)中有相當(dāng)一部分是屬于產(chǎn)品銷售半徑較小的行業(yè)，例如啤酒。“過(guò)去外資采取直接進(jìn)軍設(shè)廠的方式，但大多因?yàn)槌杀靖甙憾顺觥?rdquo;朱衛(wèi)華指出，新一輪的外資殺入消費(fèi)行業(yè)大多改變了策略，轉(zhuǎn)而采取通過(guò)并購(gòu)來(lái)獲得市場(chǎng)。而英博布魯克收購(gòu)雪津、統(tǒng)一收購(gòu)?fù)赀_(dá)山乳業(yè)等成功案例已經(jīng)證明這種方式的可行性，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年類似的通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)將成為外資通行的方式之一。

    房地產(chǎn)業(yè)： “調(diào)控”難擋資本沖動(dòng)

    去年拉動(dòng)房地產(chǎn)股成為中國(guó)股市中堅(jiān)力量之一的一些誘因在今年依然成為利好因素。持續(xù)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)、充足的真實(shí)消費(fèi)需求、人民幣升值趨勢(shì)等因素決定了房地產(chǎn)業(yè)未來(lái)依然處于景氣階段。人民幣升值和資金效應(yīng)已成為影響房地產(chǎn)板塊的首要因素，如線性回歸模型顯示，人民幣兌美元每升值1%，房地產(chǎn)指數(shù)超出上證指數(shù)的收益率將上漲18%。人民幣升值已經(jīng)對(duì)、以及將繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)和上市公司構(gòu)成重大利好，尤其是主流公司。

    在房地產(chǎn)板塊受惠于人民幣升值的同時(shí)，已從今年起在上市公司率先執(zhí)行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也受到業(yè)內(nèi)人士的高度關(guān)注。我國(guó)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已基本與國(guó)際接軌，其中物業(yè)重新估值將使上市公司資產(chǎn)數(shù)據(jù)大幅度提升。

    鋼鐵業(yè)：不確定因素在增加

    新年伊始的國(guó)內(nèi)股市鋼鐵板塊整體走強(qiáng)，也似乎預(yù)示著鋼鐵業(yè)在今年還將有一個(gè)好收成。預(yù)計(jì)今年國(guó)際國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求會(huì)維持在較高水平，但不確定因素也在增加。2007年全球經(jīng)濟(jì)保持高增長(zhǎng)，但比2006年的增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱，供求關(guān)系將保持平衡，明年國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)的支撐條件煤、焦、電、運(yùn)總體趨于平穩(wěn)。

    當(dāng)前，國(guó)際鋼市仍然保持較高價(jià)格水平，其中歐盟、美國(guó)與中國(guó)差價(jià)較大。上海鋼鐵咨詢研究機(jī)構(gòu)MY STEEL分析師認(rèn)為，國(guó)際鋼市價(jià)格水平預(yù)計(jì)還將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持高于中國(guó)市場(chǎng)的水平，因此，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鋼材市場(chǎng)的牽引作用在2007年不會(huì)消失，這一態(tài)勢(shì)也不易發(fā)生根本性改變。

    對(duì)于2007年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，羅冰生表示，2007年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不會(huì)發(fā)生太大的變化，需求增長(zhǎng)將略低于今年，同時(shí)考慮今年消化社會(huì)庫(kù)存等因素的影響，2007年預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)10%或略低一點(diǎn)。

    汽車業(yè)：整體上市將成重頭戲

    2007年，資本市場(chǎng)的大門將對(duì)汽車企業(yè)打開(kāi)。而這個(gè)契機(jī)將是中國(guó)汽車業(yè)盈利拐點(diǎn)的出現(xiàn)。

    目前，有整體上市欲望的有廣州汽車集團(tuán)、北汽集團(tuán)、奇瑞汽車。2005至2006年，廣汽集團(tuán)擬赴香港上市，但由于種種原因未能成行。但就目前形勢(shì)看，廣汽集團(tuán)在A股上市，較2006年赴港股賣到更高的價(jià)錢。

    中國(guó)汽車企業(yè)推動(dòng)盈利變化的方式有兩種：一是在降低成本的情況下，分享國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)的大蛋糕；二是走出國(guó)門，與海外同行們競(jìng)爭(zhēng)。目前，商用車的出口已令國(guó)際同行們震驚：近年來(lái)，以宇通客車、中國(guó)重汽為代表的中國(guó)商用車出口占中國(guó)汽車出口總量的60%以上，專用車和其他類型的車型出口占20%左右。未來(lái)，以奇瑞汽車、上汽集團(tuán)為首的自主品牌乘用車出口也將令跨國(guó)汽車巨頭的恐懼變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。